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但时至今日，随着万豪投资和史一兵所持全部股份被司法冻结，即便是国泰君安可能也无法强制处置质押违约的股份。二股东中国人寿浮亏逾20%随着万达信息一系列事件发酵，受影响的不仅仅其控股股东及实控人，公司第二大股东中国人寿也受到牵连。证券时报·e公司记者注意到，自2018年年底，中国人寿在半年内频频出手增持万达信息股份。2018年12月27日，中国人寿首度进驻万达信息股东行列，通过旗下国寿资产专项产品账户从万豪投资处受让5500万股，占万达信息总股本的5.0025%，首次上榜为第三大股东。

党的十八届三中全会作出了全面深化改革的重大决定，明确了改革的总体框架，为改革做好了“顶层设计”。以此为指引，机关干部白加黑，“5+2”，加班加点，抓紧出台改革方案。但是，社会上对一些重大改革措施的评价并不一致，还有一些人表示一些改革的实际获得感并不强。这是需要我们仔细审视的一个问题。

吴振国还表示，《反垄断法》实施十年来，中国反垄断执法机构依法保障被调查企业的合法权益，执法过程和结果是公开透明的，对国有企业、民营企业、内资企业和外资企业一视同仁，不存在选择性执法问题。吴振国表示，从立法方面看，《反垄断法》和其配套法律规则体系平等适用于各类市场主体，不存在针对外国企业的特殊规定和政策。中国保护企业合法经营，但企业实施了违反《反垄断法》的行为，就要接受反垄断执法机构调查处理。

砥砺前行的2019 值得期待的2020进入2019年的最后一个月，或许仍有投资者担忧沪指在年线附近的方向选择。不过，从更长一些时段来看，2019年是沪指5178点以来第二个能让部分投资者有较好收益的年景。在2017年尾，上证指数也一度与年线纠结，只是在2018年初的假突破后呈现一路下行的弱势表现；此番，2019年末，上证指数又徘徊在年线附近，我们认为2020年重演2018年格局的概率偏低，A股延续自2440点向好趋势可能性较大。

风险提示：全球主要国家经济强势，美国货币政策宽松的节奏不达预期；黄金价格上涨的幅度和节奏不达预期；国内金融去杠杆等因素带来的市场系统性风险。正文引言：复盘历次美元的降息周期，如何参与投资机会？马克思在资本论里指出：“货币天然是金银”，由于黄金具有体积小、价值大、便于携带、久藏不坏、质地均匀、容易分割等优点，天然就具备充当货币的属性。黄金是全球货币体系的基础，事实上全球的货币体系一开始是以金本位制，而在随后随着经济的逐步发展，国际货币体系逐步变迁，整个过程中也伴随着黄金定价机制的转变。

图：中美德三国国债收益率数据来源：wind二是美联储降息或告一段落。2019年，美联储利率已有三连降，而其他主要经济体并未实施更为宽松货币政策。为稳定美元汇率稳定，美联储短期持续降息的概率降低。三是MSCI等国际指数公司有望继续扩大纳入A股的权重。MSCI表示将在收集市场反馈后择时就明年是否进一步纳入A股展开全面咨询。富时罗素和标普道琼斯等国际指数公司按既定计划扩大纳入A股权重的市场预期仍偏乐观。